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最有希望上市的一个项目2 – 打脸来得辣么快
之前说的融完A轮的初创，开完股东会之后溜达到了我们村里见投资人，我就去和他们吃了个饭，结果聊嗨了。其实我一开始小小地投这家公司主要是因为几个以前投中了彩票级别的初创一把就退休的朋友，他们总是说全靠运气，完全是认识的人和内部的deal flow才能有他们当年的好运气，但说实话，我认为好运气就是实力的一部分，是长期持续保持高人品，高智商，给他人持续创造高价值，才会有机会接到运气的红利，所以我一向喜欢和运气不错的人来往，因为我认为那是实力的结果，而不是原因。就像他们，也是因为帮项目方在多年以前别的地方吭哧吭哧做成了一些事，多年后项目方才碰到时机，把自己圈子里别人的好项目投桃报李喂给了他们，互相成就的。而且朋友们总说，虽然一把退休了，但其实也没拿住，20倍就退出了，后来这个盘子的股价又长了20倍，如果拿住，飞机游艇都有了😂
而我认识的这几个运气好的人给这家初创陪跑了整整6年，且每次见面总是在聊这家公司，还总说上次他们一把退休纯粹是运气，产品没啥壁垒，盘子随时归零，还好及时退出了，这次这家公司护城河高，全球主要客户都基本签下来了，而且Scale成本几乎可以忽略不计，他们体验过一把退休的感觉，知道winner长啥样，是啥感觉，这个绝对是个winner, 他们重仓了多年巴拉巴拉。虽然我实在没听出来到底好在哪里，怎么特殊了，但架不住他们的热情攻势，最后小小尝试了一把，这次和团队们吃了个闭门饭，才终于终于真正搞懂了这家初创的模式和盈利逻辑，饭没吃饭立马下单在这轮结束之前再加点仓😂
其实我一直没懂是因为我对这个行业并不熟，没有任何相应的认知，且这个行业的运行逻辑也不是外行人能听听就懂的，因为里面很多操盘细节才是决定盈利的关键，而这些细节没有内行人全面，系统，深入地梳理是不可能获取的，所以我在终于把这些细节和数据盘到手之后，迫不及待地来写这个系列，你看了，不管参不参与，都绝对能打开一个新世界的大门。
认识我的老粉都知道，我在初创这块的战绩是100%失败，迄今为止投出去的初创没有一笔是回来的，所以我后来每年去看各种初创都是抱着party的心态去的，主要是和一群高智的人嗨聊一通，满足一下我的intellectual curiosity, 但到了做决定的时候要么不投，要么cheque size小到有的团队都不收，总之我就是一死猪不怕开水烫的心态😂
尤其是对于我完全不了解的行业，比如这家，其实我一直没搞懂他们到底属于啥行业。他们的模式是在酒店里面装tablet, 然后在上面播广告，广告分成是主要收入。所以是高科技？硬件？结果这次聊完了我才后知后觉地知道，他们这是旅游业。科技和旅游反正我是一个都不懂的，而且这个初创团队真的是和科技一丁点沾边的感觉都没有，平均年龄目测60-70岁了，每个都是头发灰白的老头子，和我之前看过的所有科技团队里面那些满脸胶原蛋白的青春程序猿看起来是两个不同世界的物种。而且，硬件，旅游，这两行业哪个听起来在我的认知里都不sexy, 有啥好陪跑6年，天天聊的？听到这里，是不是和我一样，一点感觉都没有？
对于我这个喜欢用常识来思考的人，一大串的问题就是：
- 酒店真有这个需求吗？
- 酒店的客人真有这个需求吗？
- 广告金主爸爸们真的有这个需求吗？
- 真实的运营数据怎么样？
- 这个市场有多大？有什么服务是这家公司可以满足的？
- 提供这些服务的cost，营收及利润率都长啥样？
- 现在有哪些客户了？怎么签下他们的？
- 怎么继续规模化？
- 护城河长啥样？护城河多深？能持续多久？
- 财务报表长啥样？烧了多少钱，还要烧多少钱？啥时候回本？啥时候盈利？
- 有没有机构资本进入了？后面的融资是个啥情况？
- 现在参与的成本价多少？大概要hold多久？退出路径有哪些？退出回报大概预估多少？