离改变世界最近的一次（8）-垄断全球地底运输网络？

接上篇，我很奇怪的是，在这个基础设施（infrastructure）行业里，我看到的回报只有6%-9%，太平了。既然机会这么大，为什么传统回报这么低，而且还有这么多资本往里砸？

他说，你说的6%-9%是传统基建里的风电或光伏（wind or solar），unlevered大概7%-9%，非常稳，但确实不高；如果加杠杆（levered），能做到12%-15%。其实刚开始这些项目的回报要高得多，然后市场成熟之后，wind and solar farm够多了，且保险公司也有产品介入降低风险了，且回报率和周期都透明化了，所以现在这些基建项目被资本市场视为按流程走的项目了，所以回报率就一路走低了，毕竟成了回报率稳健可持续的代名词（划重点了，所以真是凡事要赶早啊！）但隧道是完全不一样的：我们的CAPEX很低（我们自己要拿出的资本在每个隧道里很少），回报很高，风险可控，所以我们完全打破了“6%-9%”这个范式。虽然configuration（部署方式）不一样，但一个隧道做到40%-50%的年回报率并非不可能，我个人认为可行性很强、概率很大。而且有这么大的fat margin，即使很多环节出错，容错率也很高，不太可能从40%-50%一下子掉到个位数；即使降到30%或20%多，照样很profitable，利润空间仍然很大。这个我深有体会，一旦有一定程度的垄断、拥有定价权，确实很爽；我就喜欢高速公路收费那种toll-based monopoly，稳定地从“流量”收费。我的长期愿景是建立一个地下的全球运输网络（super grid），跨国界、跨洲际，从德州和加州开始，把北美连起来，再连欧洲和亚洲，在大西洋、太平洋底下打通。技术上已被验证可行，所以真正的瓶颈只有时间和钱。

我说，只要技术与地缘政治搞定，你还愁钱和时间？不过难道你们没有任何竞争对手？难道真的是世界上唯一一家能做这个的？

下次聊！